血成品行业竞争花式辘集体育游戏app平台，充分利好头部企业

血成品行业由于其特等性，行业竞争花式高度辘集。大众角度看，CSL、武田和GRIFOLS三大巨头占据近60%市集份额;国内看，自2001年起我国未再批准确立新的血液成品分娩企业，大批中袖珍血液成品企业退出或被并购，2023年六家头部企业总共采浆量占国内血浆网络量的70%~80%。行业高辘集度配景下，有望抓续利好头部企业。

公司浆站、家具数目均居行业前线，23年采浆量达1500吨

公司血液成品数目丰富，现在共有上海、郑州、合肥、温州、南宁5个血液成品分娩基地，家具掩饰白卵白类、免疫球卵白类及凝血因子三大类，是国内同业业中凝血因子类家具种类最为皆全的分娩企业之一，面前公司血成品共12个品种，位列行业第二。公司积极拓展浆站布局，2023年通过获批新建及收购等花式新增单采血浆站3家，浆站数目达44个，位列行业第二，采浆量达1500吨。

海尔集团控股，有望抓续赋能公司弥远发展

海尔集团合同收购基立福抓有的公司20%的股权，成为公司实控东谈主。频年来海尔集团积极布局大健康产业，在成为公司控股鼓励之前，其大健康板块已布局有海尔生物、盈康人命两家上市公司。其中海尔生物已涉足血液产业链，达成从采血、制备、存储、发血、配送到临床用血的全经过回顾，有望与公司造成协同，咱们以为海尔集团控股有望使公司与旗下大健康产业造成协同效应，赋能其弥远发展

延迟与基立福独家代理合同期限，代理业务笃定性强

2021年公司及基立福签署独家代理合同，公司及下属公司为基立福大众指定独家经销商，在指定区域销售基立福联系白卵白家具。2024年6月公司公告称与基立福的独家代理合同自2024年6月18日起十年内保抓彻底灵验，咱们以为此举有望为公司联系代理业务的弥远默契发展进一步提供了笃定性。

盈利预测与投资忽视

咱们展望公司2024-2026年归母净利润辩别为23.2/26.6/29.4亿元体育游戏app平台，归母净利润增速辩别为30%/15%/10%。接纳可比公司估值法，2024-2026年可比公司平均PE倍数辩别为25X/22X/19X。咱们以为，海尔集团控股有望抓续赋能公司弥远发展，异日采浆量及吨浆利润有抓续高涨空间，公司成长性突显，初次掩饰予以“买入”评级。