专题：巴菲特2025鞭策信重磅来袭开yun体育网

　　着手：华尔街见闻

　　CFRA分析师Cathy Seifert瞻望，伯克希尔的现款储备可能已达到约3200亿好意思元的历史新高，激励了市集对其投资策略的诸多估计。此外，巴菲特可能还将对其股票投资组合诊疗、继任霸术及宏不雅经济发表斟酌，成为市集柔和的焦点。

　　在整宿21：00“股神”沃伦·巴菲特发布年度鞭策信之际，投资者正拭目以俟，但愿从中获取对股市的洞见。

　　巴菲特永远实验的投资理念是“唯一在笃信风险很小且能带来可不雅呈报时才会脱手”。濒临刻下股市的高估值，巴菲特选拔了严慎不雅望。据CFRA分析师Cathy Seifert瞻望，伯克希尔的现款储备可能已达到约3200亿好意思元的历史新高。Edward Jones的高等股票商讨分析师James Shanahan示意，好多财务照看人齐在担忧：

“若是沃伦·巴菲特齐不买股票，咱们为什么要买？”

　　此外，在买卖冲突、好意思国财政政策和地缘政事荡漾等身分影响下，投资者强大感到省略情。将于本年8月迎来95岁生辰的巴菲特，或将对其股票投资组合诊疗、继任霸术及宏不雅经济发表斟酌，成为市集柔和的焦点。

　　本年迄今，伯克希尔·哈撒韦的A类股和B类股隔离高潮了约6.4%和6.13%，远超活动普尔500指数2.5%的涨幅。巴菲特的年度信无疑将为投资者提供要紧的市集斥地和投资颖异，值得咱们拭目以待。

　　创记录的现款储备：机遇照旧隐忧？

　　据CFRA分析师Cathy Seifert瞻望，伯克希尔的现款储备可能已达到约3200亿好意思元的历史新高。这一数字较2024年第三季度末的3000亿好意思元又有显贵增长，占公司金钱比例也达到1998年以来的最高水平，激励了市集对巴菲特投资策略的诸多估计。

　　巴菲特曾在2024年5月的鞭策大会上示意，公司不会为了投资而投资，而是“只选拔咱们可爱的球”。伯克希尔永远不雅察者以为，巴菲特之是以“囤积”现款，主要原因在于刻下市集估值过高。《华尔街日报》21日的报谈指出，标普500指数当今的预期市盈率为22.3倍，高于10年平均值18.6倍。在巴菲特擅长的范围内，优质大型企业已难寻“低廉货”，这使得巴菲特难以找到合适其投资活动的场地。

　　现款储备加多的另一个原因是减执苹果股票。据FactSet数据，从2023年底运行，伯克希尔流畅四个季度减执苹果股份，执股比例从近6%降至2%。尽管如斯，终了2024年底，苹果曾经伯克希尔最大的股票执仓，市值达750亿好意思元。

　　除了减执股票，伯克希尔还暂停了股票回购。在2024年第三季度，伯克希尔初度住手回购股票。这与伯克希尔股价执续高潮不息，其市值在2024年头度打破1万亿好意思元。在股价高企的情况下，回购股票已不再是贤慧之举。

　　尽管大齐现款激励争议，但永远不雅察者以为，这反应了巴菲特的战术布局：

为潜在的大型收购作念准备：基于第三季度敷陈，伯克希尔有才调收购简直任何一家好意思国大型公司。 稳固过渡的考量：94岁的巴菲特可能正在为改日的交班东谈主Greg Abel创造一个精深的起始。 获取可不雅的利息收入：仅2024年前九个月，公司就从现款和投资中获取了近120亿好意思元的收入。

　　此外，永远鞭策们似乎并不惊慌。他们信任巴菲特的有狡计，并期待着伯克希尔粗略收拢下一个“大象级”投资契机。Cheviot Value Management的投资组合司理Darren Pollock示意：

“咱们执有伯克希尔的股票，即是但愿看到成本被再行投资。咱们期待着‘大鲸鱼’的出现，而他们粗略将其拿获。显著，这需要很长技能。”

　　还有三件事值得柔和

　　除了创记录的现款储备，还有三件事值得柔和。最初是巴菲特股票投资组合的诊疗。终了2024年12月31日，伯克希尔的股票投资组合价值约2670亿好意思元。第四季度，公司净卖出约60亿好意思元股票，其中最引东谈主贯注的是减执了银行股。同期，公司增执了约10亿好意思元的Constellation Brands Inc．股票。

　　其次，跟着巴菲特将于本年8月迎来95岁生辰，继任问题再次成为焦点。天然Greg Abel已被详情为非保障业务副主席和巴菲特的潜在继任者，但投资者但愿能更深切地了解伯克希尔的合座处治团队组成。值得柔和的是，厚爱保障业务的Ajit Jain据传可能在改日几年内退休。这一变动可能激励市集对公司永远处治涌现性的念念考。

　　此外，在买卖战、好意思国财政政策和地缘政事荡漾等身分影响下，投资者强大感到省略情。天然巴菲特的年度信常常聚焦于公司事迹和投资形而上学，但在罕见时代（如9/11恐怖蹙迫后和2007-2009金融危急技能），他曾经就宏不雅经济事件发表观点。

　　沟通到刻下宏不雅环境对伯克希尔业务远景的潜在影响，巴菲特可能会在本年的信中对此作出斟酌，这将为投资者提供可贵的洞见。

　　风险教导及免责要求

　　市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提出，也未沟通到个别用户罕见的投资指标、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否合适其特定景况。据此投资，背负自诩。

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