（原标题：科技股大跌）

【导读】三大指数王人跌，恒生科技指数重挫2.82%

中国基金报记者  格林

11月14日，港股三大指数集体着落。其中，恒生指数失守27000点，报收于26572.46点，跌幅为1.85%；恒生国企指数报收于9397.96点，跌幅为2.09%；恒生科技指数报收于5812.80点，跌幅为2.82%。全日大市成交额为2328亿港元，南向资金净买入128.87亿港元。

盘面上，大型科网股全线下挫。其中，百度集团-SW跌7.21%，报117.1港元/股；京东集团-SW股价跌6.03%，报116.9港元/股；阿里巴巴-W跌4.38%，报154.9港元/股。

科网股除外，港交所跌2.61%，中国东谈主寿跌3.25%，内房股全体下挫。

小马智行-W大跌

11月14日，小马智行-W报收于93.00港元/股，跌幅13.89%，盘中最廉价为91.05港元/股。现在，该股处于破发景况，上市以来累计跌幅超30%。

贵府透露，小马智行港股最终发售价为139.00港元/股，所得款项总和为67.07亿港元，所得款项净额为64.54亿港元。

公司的基石投资者含Eastspring Investments (Singapore) Limited、Ghisallo Fund Master Ltd、Athos Capital Limited、Hel Ved Master Fund、Ocean Arete Limited等。它们获分拨的发售股份数分手为1117800股、2794600股、1397300股、838400股和558900股。

腾讯控股着落

11月14日，腾讯控股跌2.29%。

日前，高盛发布研报称，腾讯控股三季度功绩郑重，收入已毕四年来最快增长，经转念营运利润稳步增长。高盛强化对公司的正面想法，由于其非凡的微信生态系统和各人游戏金钱，有助公司穿越宏不雅周期已毕盈利复合增长。高盛督察其办法价为770港元/股。

高盛以为，腾讯是中国互联网鸿沟最有条款受益于AI捏续专揽的公司之一，两大收入起头游戏和营销干事积贮三季度保捏普及20%的同比增长。

该即将腾讯2025年及2026年景本开支预期下修至800亿及1000亿元东谈主民币（原为1000亿元/1170亿元东谈主民币），反馈在外部芯片供应受限下，公司更多以租出体式获取算力。

京东健康逆市大涨

11月14日，京东健康逆市大涨6.59%。

日前，摩根士丹利发布研报暗示，京东健康2025年三季度营收为171亿元，同比增长28.7%，高于市集预期，主要由药品自营销售及养分保健告白收入拉动。

期内，药品销售年增逾30%，养分保健产物亦增约30%；毛利率膨胀重复用度严控，转念后买卖利润同比增59.9%，转念后净利润同比增42.4%，分手高于预期39%和15%。

瑞银：2026督察在新兴市鸠合超配中国态度

瑞银各人新兴市集股票首席政策师Sunil Tirumalai近日发表新兴市集股票政策不雅点暗示， 现在是科技/AI周期的早期阶段，全体环境接近 1998 年 3 月，微不雅情况是健康的 。AI投资资金来自现款流，开展多数投资的企业的杠杆率较低，估值不高于其余市集。总的来说，络续来往AI叙事是合理的。在该板块中，瑞银更看好中国联系公司：它们是新兴市集私有的、面向破费者的AI股票，且估值并未回升太多。MSCI中国事瑞银在新兴市鸠合的主要超配市集。

其暗示，2026年，瑞银督察超配中国态度。

瑞银以为，下述主题有望在2026 年带走动报。最初，由于超大限度云厂商的成本开销络续增长，AI扩散仍处于早期阶段，能从AI需求取得获胜受入的市集在瑞银的评分卡中占优；其次，低关税风险。瑞银更看好国内销售额较高、全体灵验关税税率较低的鸿沟；第三，动力价钱着落的受益者：尽管存在短期波动，瑞银假定恒久原油价钱更低（供应运行），看好传统上受益于动力价钱着落的市集。瑞银暗示，2026年，在新兴市鸠合督察超配中国态度。

剪辑：赵新亮

校对：乔伊

制作：舰长

审核：木鱼

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